BD半岛·体育旗下清科研究中心统计,2024年上半年,中企IPO数量持续下降,VC/PE支持的中企IPO总量相应收缩。回报方面,平均发行回报倍数持续降低,其中与IT领域的平均回报相对较高。机构层面,VC/PE机构IPO数量减少、账面持股价值缩水,成绩明显下滑。
数据显示,2024年上半年,中企IPO数量82家bob半岛在线登录,同比下降62.4%,较2021年下降87.0%,IPO市场持续收缩。其中,2024年上半年VC/PE支持的IPO共55家企业,背后涉及253家机构;2023年上半年VC/PE支持的IPO共139家企业,背后涉及579家机构,有IPO的机构数同比下滑56.3%,较2021年上半年下滑69.8%。与此同时,2024年上半年收获3个及以上IPO的机构共9家,2023年上半年为42家,2022年上半年这一数字为58家,VC/PE通过IPO退出的难度升级。
在VC/PE支持的IPO总量及渗透率来看,VC/PE支持的中企IPO总量处于近年低位,科创板降幅较大。其中bob半岛在线登录,2024年上半年,55家上市中企获得VC/PE支持,第一季度和第二季度分别为29家、26家,总量同环比分别下降60.4%、57.0%bob半岛在线登录。分市场来看,A股共35家VC/PE支持中企IPO,同环比分别下降70.1%、65.0%。其中,创业板VC/PE支持的IPO企业有13家,同环比分别下降67.5%、71.1%;科创板次之,共7家VC/PE支持IPO,为降幅最高的板块,同环比分别下降81.1%、72.0%。境外方面,上半年共有20家VC/PE支持中企IPO,同环比分别下降9.1%、28.6%。
从首发融资额来看,2024年上半年VC/PE支持的IPO中企融资总额约合人民币397.24亿元,第一季度和第二季度分别为218.22亿元、179.01亿元,总规模同环比分别下降76.3%、65.6%。分市场来看,A股融资总规模约合人民币278.21亿元,同环比分别下降81.9%、71.2%;其中科创板和创业板降幅最大,同比分别下降89.4%、84.4%。境外市场融资总额约合人民币119.03亿元,同环比分别下降12.0%、37.1%。此外,2024年上半年首发融资额最高的VC/PE支持IPO案例是纽交所唯一上市企业极氪(约合31.32亿人民币;不含战略配售金额)。
在IPO账面回报方面,2024年上半年,境内外市场的平均发行账面回报水平均有下滑,其中境内市场下滑更明显。境内方面,A股平均账面回报水平为2.67倍,鲜有高倍数案例。境外市场的发行时平均账面回报水平为2.99倍,高于境内市场,主要受港股较高回报个案出门问问与趣致集团带动。
从行业来看,及电子设备行业、IT行业整体表现相对良好bob半岛在线登录,按上市首日及20日价格计算的回报倍数均超过5,高于发行时的回报水平,但与2023年行业的平均回报水平相比仍有一定幅度的下滑bob半岛在线登录。此外,互联网行业受较高回报个案带动,按上市20日以及6月30日价格计算的回报水平显著高于其他行业。
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